Economie | 17 mars 2019

2019 : Que peut-on attendre de l'économie espagnole ?

De Josep-Maria Gascon
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Avocat, Josep-Maria Gascon est un spécialiste espagnol du conseil en stratégie et de la gouvernance d'entreprise. Il nous livre son analyse sur l’économie espagnole en 2019.

En 2018, l'économie a cessé de s'accélérer, mais il y a des raisons d'évaluer la continuité des facteurs qui ont apporté trois années de croissance à un bon rythme. Par conséquent, contrairement à ce qu'ont écrit d'autres analystes, je ne crois pas que nous soyons à la fin du cycle. Je maintiens que la décélération temporaire de 2018 est due principalement à une combinaison de circonstances géopolitiques, déjà développées sur ce site. Je prends notamment en compte le fait que les ajustements de compétitivité effectués pendant la crise sont toujours valables. Je fais aussi référence à la faiblesse de l'euro face au dollar et à la baisse du prix du pétrole brut, qui devraient stimuler l'activité en 2019. Dans le même temps, les taux d'intérêt restent extraordinairement bas, l'équilibre des familles et des entreprises s'améliorent, avec une hausse des salaires et des taux de chômage, une réduction significative et des politiques budgétaires modérément expansives, qui devraient conduire à une meilleure performance du secteur extérieur, à une consommation et à une amélioration des capacités de production, favorisant un dynamisme accru des investissements commerciaux.

Pour l'avenir, avec une Catalogne stable - comme c'est le cas - en mesure de maintenir son élan industriel, le leadership incontesté de l'investissement international est d'être un pôle d'attraction pour les talents, comme c'est également le cas. Je pense que l'économie espagnole restera capable de maintenir ses taux de croissance, principalement parce que les vents arrière dont nous avons bénéficié les années précédentes sont toujours présents.

Cela étant, sans sous-estimer des risques tels que la tension de la guerre commerciale, les risques liés à l'Italie et au Brexit, il y a des raisons de penser que l'économie espagnole aura un comportement positif en 2019. Avant une élection générale en avril.

Mon premier conseil est donc de ne pas amplifier l'influence que la politique peut avoir sur l'économie. Ainsi, par exemple, on sait que l'héritage de Rajoy est moins important que ce que prétendent parfois les médias et son camp. Les indicateurs à court terme tels que la croissance du PIB et de l'emploi se sont améliorés sous l'impulsion de l'économie mondiale, étrangère à son action politique, couvrant même des misères telles que la dévaluation des salaires, l'emploi précaire, les inégalités sociales croissantes, les déséquilibres territoriaux ou encore l'endettement public. La Catalogne en est un autre exemple. Après une année sans gouvernement et au plus fort de la confrontation dans le conflit de l'indépendance, l'économie n'a cessé de s'améliorer et la région reçoit des niveaux sans précédent d'investissements internationaux.

Pour relever tous ces défis, il faut du temps et une législature stable, ce que Sánchez n'a pas eu. Ni l'un ni l'autre n'ont été confronté à la conversion du modèle productif. Nous continuons avec des modèles obsolètes, absolument inadéquats pour faire face à l'avenir. Sans politique industrielle et sans politique scientifique et technologique, il est impossible de changer vraiment le cours de l'économie d'un pays.

Le nouveau gouvernement devra se tourner vers l'espace social-démocrate, profondément européen et rénovateur, combinant une politique sociale et économique de progrès qui ne remet pas en cause les équilibres macroéconomiques.

Avec une législature longue, il faut en effet s'attaquer aux problèmes structurels, aujourd'hui abandonnés par un court-termisme qui imprègne toute l'action gouvernementale, tant ici que chez nos voisins européens.

En guise de conclusion, 2019 nous offre de bonnes perspectives, mais avec, probablement, une absence de réformes profondes du tissu productif et de politiques de correction des inégalités (surtout s'il existe une coalition de centre-droit avec l'extrême droite). Nous continuerons d'être immergés dans le court-termisme, à l'exception de changements profonds dans la gouvernance, tant en Espagne que dans l'UE. Ce court terme est une raison de plus pour l'épuisement du soi-disant "contrat social" européen, qui a permis 50 ans d'expansion et de progrès économiques. Elle a également épuisé les moteurs à court terme des économies, y compris de l'économie espagnole.

08/03/2019 - Toute reproduction interdite


Des ouvriers assemblent des véhicules sur la chaîne de montage de l'usine automobile SEAT à Martorell, près de Barcelone, Espagne, le 31 octobre 2018.
Albert Gea/Reuters
De Josep-Maria Gascon

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