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L&rsquo;Espagne n&#39;offre pas seulement une taille de march&eacute; attractif. Elle attire bien s&ucirc;r par sa comp&eacute;titivit&eacute;, mais aussi parce qu&#39;elle offre une porte de sortie - et d&rsquo;entr&eacute;e - vers l&#39;Am&eacute;rique latine et l&#39;Afrique du Nord.

L&#39;une des raisons qui suscite l&#39;int&eacute;r&ecirc;t des multinationales en Espagne reste sa croissance &eacute;conomique, sup&eacute;rieure &agrave; la moyenne de l&#39;Union europ&eacute;enne ces derni&egrave;res ann&eacute;es. La Commission europ&eacute;enne estime d&rsquo;ailleurs que cette ann&eacute;e, la croissance continuera d&#39;&ecirc;tre solide, y compris en termes de cr&eacute;ation d&#39;emplois. Selon une &eacute;tude du Centre pour le d&eacute;veloppement international, l&#39;Espagne sera &eacute;galement le pays europ&eacute;en - et le quatri&egrave;me de l&#39;OCDE - avec la plus forte croissance annuelle estim&eacute;e jusqu&#39;en 2025. 
Autre atout : la pr&eacute;sence de talents et de formations en Espagne est aussi un enjeu tr&egrave;s appr&eacute;ci&eacute; des investisseurs. Le taux de scolarisation dans l&#39;enseignement universitaire est par exemple le deuxi&egrave;me le plus &eacute;lev&eacute; de l&#39;Union europ&eacute;enne (seulement d&eacute;pass&eacute; par l&#39;Allemagne). 
Le pays se positionne ainsi comme l&#39;un des pays du vieux continent avec le moins de probl&egrave;mes pour trouver des sp&eacute;cialistes en TIC (seuls 17% de toutes les entreprises &agrave; la recherche de tels profils ont des difficult&eacute;s en Espagne pour combler leurs postes vacants, contre 46% en moyenne). Les co&ucirc;ts salariaux dans l&#39;industrie, la construction et les services, compte tenu des salaires et des cotisations sociales, sont par ailleurs inf&eacute;rieurs de 29 % &agrave; la moyenne de la zone euro. 
Les co&ucirc;ts de location de bureaux, y sont aussi moins &eacute;lev&eacute;s que dans d&rsquo;autres villes europ&eacute;ennes. Les co&ucirc;ts industriels sont enfin &eacute;galement inf&eacute;rieurs &agrave; ceux de leurs principaux concurrents. 
 
Un autre facteur permet &agrave; l&#39;Espagne de capter 2,1% du stock d&#39;investissements directs &eacute;trangers, (0,7%, un chiffre bien sup&eacute;rieur &agrave; la moyenne de l&#39;OCDE) : la facilit&eacute; d&#39;installation dans le pays. Le pays offre un cadre fiscal comp&eacute;titif, tr&egrave;s comparable &agrave; tout march&eacute; consolid&eacute;, avec un taux g&eacute;n&eacute;ral d&#39;imposition des soci&eacute;t&eacute;s de 25%. Lors de la cr&eacute;ation d&#39;une entreprise, la r&eacute;glementation offre plusieurs options qui permettent ainsi de cr&eacute;er une entreprise op&eacute;rationnelle en quelques heures. 
A cela s&#39;ajoutent les avantages du r&eacute;gime sp&eacute;cial des soci&eacute;t&eacute;s holding d&#39;entit&eacute;s &eacute;trang&egrave;res (ETVE) en vertu duquel les revenus provenant de leurs filiales et de leur transfert, sont exon&eacute;r&eacute;s d&#39;imp&ocirc;ts sous certaines conditions. 
Parmi les facteurs qui attirent les investissements, il y a aussi la capacit&eacute; d&#39;innovation. L&#39;Espagne est en train de passer par un processus de num&eacute;risation acc&eacute;l&eacute;r&eacute;, offrant aux entreprises nouvellement cr&eacute;&eacute;es - start-ups - un &eacute;cosyst&egrave;me d&#39;entrepreneurs, de talents, d&#39;investisseurs et d&#39;acc&egrave;s au capital d&#39;une telle ampleur que les investissements internationaux repr&eacute;sentent d&eacute;j&agrave; jusqu&#39;&agrave; 60% de leur capital. 
Barcelone concentre par exemple 34% du nombre total de start-ups en Espagne et 58% des investissements r&eacute;alis&eacute;s dans l&#39;ensemble du pays. Selon l&#39;&eacute;tude &quot;Startup Heatmap Europe 2018&quot;, la capitale catalane est la troisi&egrave;me destination pr&eacute;f&eacute;r&eacute;e des entrepreneurs, apr&egrave;s Londres et Berlin. Cette capacit&eacute; d&#39;innovation s&#39;appuie sur un syst&egrave;me pionnier de Patent Box qui, gr&acirc;ce &agrave; des incitations fiscales de premier ordre, favorise la cr&eacute;ation, la protection et l&#39;exploitation des actifs incorporels, permettant d&#39;atteindre un taux d&#39;imposition effectif de 10%. 
Pour couronner le tout, investir en Espagne, c&#39;est aussi investir dans la qualit&eacute; de vie. Selon l&#39;OCDE, le pays se classe au quatri&egrave;me rang mondial en terme d&#39;allongement de l&#39;esp&eacute;rance de vie et occupe le quatri&egrave;me rang des pays o&ugrave; l&#39;&eacute;quilibre entre vie professionnelle et vie priv&eacute;e.

 
Catalogne : les experts reconnaissent et minimisent les effets du d&eacute;fi s&eacute;paratiste 
Dans ce contexte, la Catalogne se distingue comme un p&ocirc;le d&#39;attraction pour les investissements internationaux. Apr&egrave;s les mois d&rsquo;incertitude politique qui a g&eacute;n&eacute;r&eacute; un d&eacute;part de nombreuses entreprises, la r&eacute;alit&eacute; est que la Catalogne reste la principale destination des investissements &eacute;trangers, comme le confirme le ruissellement constant avec, en 2018, l&rsquo;arriv&eacute;e de grandes multinationales d&#39;origines g&eacute;ographiques et sectorielles tr&egrave;s diverses (Facebook, Amazon, Satellogic, IGG, King, Siemens, Enerkem-Suez, Lidl Digital, etc). 
Barcelone: pourquoi de telles conditions &eacute;conomiques alors que la situation politique n&rsquo;a pas &eacute;t&eacute; aussi tendue depuis 40 ans ? 
Pour un ensemble de raisons : une &eacute;conomie solide et diversifi&eacute;e, des talents locaux et internationaux, l&#39;&eacute;cosyst&egrave;me des start-ups, des centres et des infrastructures li&eacute;s &agrave; la recherche scientifique et &agrave; l&#39;innovation, la connectivit&eacute;, la situation g&eacute;ostrat&eacute;gique, les capacit&eacute;s logistiques et la capacit&eacute; incontestable de Barcelone &agrave; dynamiser les entreprises, avec des &eacute;v&eacute;nements de r&eacute;f&eacute;rence mondiaux tels que le Mobile World Capital, le Congr&egrave;s mondial IOT Solutions, le World Chemical Summit ou le Smart City Expo World Congress. 
Cette vari&eacute;t&eacute; de raisons semble appr&eacute;ci&eacute;e par les talents internationaux, puisque 26% des travailleurs des start-ups en Catalogne sont des &eacute;trangers. 
Dans ce contexte, alors m&ecirc;me que la situation politique semble toujours plus instable, la Catalogne et Barcelone ont une fois de plus &eacute;t&eacute; en t&ecirc;te du classement de l&#39;attraction des investissements en Europe du Sud. Selon le magazine fDi, publi&eacute; par le Financial Times, la Catalogne est la r&eacute;gion du futur, r&eacute;compens&eacute;e pour &ecirc;tre la r&eacute;gion d&#39;Europe du Sud la plus attractive pour investir dans les ann&eacute;es 2018 et 2019. Barcelone occupe enfin la premi&egrave;re place sur le continent pour sa strat&eacute;gie et ses politiques d&#39;attraction des investisseurs. 
Selon cette publication, le potentiel &eacute;conomique et humain de la Catalogne l&#39;a ainsi amen&eacute;e &agrave; se distinguer parmi les 450 territoires et villes analys&eacute;s, devant des r&eacute;gions comme la Rh&eacute;nanie-du-Nord-Westphalie, l&#39;&Eacute;cosse, la Lombardie et l&#39;&Eacute;milie-Romagne. 
En chiffres, les investissements des Etats-Unis (24,3% du total), du Japon (11,4%), de la France (10%), du Royaume-Uni (8,6%), de la Suisse (8,6%) et de l&#39;Allemagne (7,1%) sont ainsi significatifs. 
 
Preuve en est que l&#39;&eacute;conomie catalane r&eacute;siste &agrave; l&#39;incertitude de l&#39;ind&eacute;pendance : elle affiche une croissance de 3,3%, sup&eacute;rieure &agrave; la moyenne espagnole de 3,1%. Les attentats de Barcelone et les &eacute;v&eacute;nements survenus depuis le r&eacute;f&eacute;rendum du 1er octobre ont bien s&ucirc;r eu un impact ind&eacute;niable. Toutefois, une partie de cet effet a &eacute;t&eacute; temporaire et l&#39;activit&eacute; continue de cro&icirc;tre plus vite que dans le reste des r&eacute;gions autonomes. En outre, les exportations catalanes ont attir&eacute; une grande partie de l&#39;&eacute;conomie espagnole et repr&eacute;sentent d&eacute;j&agrave; 25,3% de leur total. Bref, le secteur industriel catalan reste comp&eacute;titif. 
Selon les &eacute;quipes &eacute;conomiques de BBVA, &quot;la composition de la croissance en Catalogne est domin&eacute;e par la production industrielle et les exportations, qui ont &eacute;volu&eacute; de mani&egrave;re spectaculaire. En g&eacute;n&eacute;ral, les entreprises ont per&ccedil;u le choc comme temporaire et l&#39;emploi n&#39;en a pas ressenti d&#39;impact &quot;, r&eacute;duisant le taux de ch&ocirc;mage &agrave; 10,6% en octobre 2018, soit le plus bas du pays. 
 
Bref...&nbsp;investir&nbsp;en&nbsp;Espagne? 
L&#39;Espagne est un pays qui, apr&egrave;s des ann&eacute;es de crise marqu&eacute;es par de forts ajustements et r&eacute;formes, se caract&eacute;rise &agrave; nouveau par sa solvabilit&eacute; et son potentiel de croissance. Tous ces facteurs font de l&#39;Espagne une destination id&eacute;ale pour les entreprises &eacute;trang&egrave;res qui cherchent &agrave; minimiser les risques de leurs investissements et &agrave; maximiser la rentabilit&eacute; de leurs produits gr&acirc;ce &agrave; un co&ucirc;t mod&eacute;r&eacute; des ressources. 
Au sein du pays, comme le souligne le Financial Times lui-m&ecirc;me, la Catalogne se distingue par son leadership industriel et un &eacute;cosyst&egrave;me innovant qui facilite les investissements internationaux et, bien s&ucirc;r, une rentabilit&eacute; soutenue &agrave; moyen et long terme. Exactement ce que recherchent les investisseurs.

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10/12/2018 - Toute reproduction interdite

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Espagne: investir ou pas dans le contexte de crise indépendantiste?

Une r&eacute;cente enqu&ecirc;te men&eacute;e aupr&egrave;s des cadres sup&eacute;rieurs de 40 grandes entreprises mondiales de diff&eacute;rents secteurs d&#39;activit&eacute; a r&eacute;v&eacute;l&eacute; que 60 % d&#39;entre eux ont d&eacute;clar&eacute; que le niveau de risque politique avait augment&eacute; depuis l&#39;an dernier et que pr&egrave;s de 70 % ont d&eacute;clar&eacute; avoir r&eacute;duit leurs activit&eacute;s dans un pays en raison de pr&eacute;occupations ou de pertes li&eacute;es au risque politique. En outre, plus de 70 % ont d&eacute;clar&eacute; s&#39;&ecirc;tre abstenus d&#39;effectuer des investissements pr&eacute;vus en raison de pr&eacute;occupations li&eacute;es aux risques politiques.

La s&eacute;curit&eacute; pourrait devenir une pi&egrave;ce encore plus indispensable du puzzle de l&#39;entreprise au cours de la prochaine ann&eacute;e, lorsque les conseils d&#39;administration commenceront &agrave; examiner la r&eacute;flexion strat&eacute;gique g&eacute;ographique ainsi que les risques juridiques et de r&eacute;putation. L&#39;exemple de la multinationale cimenti&egrave;re franco-suisse LafargeHolcim m&eacute;rite r&eacute;flexion pour de nombreuses entreprises. LafargeHolcim a &eacute;t&eacute; impliqu&eacute; dans un scandale aux proportions gigantesques qui a d&eacute;j&agrave; eu des cons&eacute;quences irr&eacute;versibles sur l&#39;entreprise. La soci&eacute;t&eacute; aurait rembours&eacute; des groupes djihadistes en Syrie, y compris l&#39;&Eacute;tat islamique, afin de continuer &agrave; exploiter son usine dans le pays. La soci&eacute;t&eacute; a &eacute;t&eacute; inculp&eacute;e en France pour complicit&eacute; de crimes de guerre, financement d&#39;une organisation terroriste et violation d&#39;un embargo. Le cours de l&#39;action de la soci&eacute;t&eacute; a chut&eacute;, le PDG a d&ucirc; d&eacute;missionner, huit cadres sup&eacute;rieurs ont &eacute;t&eacute; inculp&eacute;s et le si&egrave;ge social &agrave; Paris a &eacute;t&eacute; ferm&eacute;. Ce n&#39;est peut-&ecirc;tre que le d&eacute;but. Cette affaire pourrait ouvrir une bo&icirc;te de Pandore et de nombreuses autres entreprises pourraient &ecirc;tre poursuivies pour avoir op&eacute;r&eacute; en Syrie et en Irak pendant la guerre civile. Les conseils d&#39;administration et les comit&eacute;s ex&eacute;cutifs sont susceptibles d&#39;&ecirc;tre beaucoup plus sensibles aux risques, qu&#39;ils soient l&eacute;gaux ou li&eacute;s &agrave; la r&eacute;putation, li&eacute;s au fait d&#39;op&eacute;rer sur des march&eacute;s dangereux. N&eacute;anmoins, il est int&eacute;ressant de noter que certaines grandes multinationales cherchent &agrave; entrer ou &agrave; revenir en Syrie maintenant, malgr&eacute; la situation s&eacute;curitaire chaotique. Le rapport risque/rendement est encore &agrave; l&#39;&eacute;tude et certaines entreprises ont l&#39;estomac solide pour p&eacute;n&eacute;trer ou rester sur des march&eacute;s tr&egrave;s risqu&eacute;s comme l&#39;Irak et la Libye. Il semble cependant qu&#39;entre les pertes en vies humaines, les enl&egrave;vements, les poursuites judiciaires et les &eacute;ventuels dommages &agrave; la r&eacute;putation, chaque entreprise devrait vraiment se concentrer sur l&#39;&eacute;coute attentive de ses professionnels de la s&eacute;curit&eacute; et des experts externes qui connaissent les risques g&eacute;opolitiques et terroristes. Malheureusement, dans certains cas, l&#39;opinion de l&#39;&eacute;quipe de s&eacute;curit&eacute; est rejet&eacute;e par le conseil d&#39;administration qui est fix&eacute; sur les profits qu&#39;un march&eacute; risqu&eacute; peut g&eacute;n&eacute;rer.

Si cela n&#39;&eacute;tait pas suffisant, la menace des initi&eacute;s risque d&#39;&ecirc;tre encore plus grave et les entreprises devront consacrer plus de ressources &agrave; l&#39;examen approfondi de leurs employ&eacute;s, de peur d&#39;avoir des atteintes &agrave; la s&eacute;curit&eacute; ou m&ecirc;me des incidents majeurs. Le scandale r&eacute;cent de quelques a&eacute;roports en France, en Belgique et en Suisse, o&ugrave; des personnels figurant sur la liste terroriste nationale ont &eacute;t&eacute; radicalis&eacute;s, en est la preuve.

Enfin, nous avons vu r&eacute;cemment ce que nous appelons un &quot; djihad &eacute;conomique &quot; o&ugrave; les islamistes ont r&eacute;ussi &agrave; cibler les entreprises occidentales par un boycott de leurs produits : c&#39;est le cas par exemple au Maroc contre la multinationale alimentaire fran&ccedil;aise Danone.

Aujourd&#39;hui plus que jamais, les risques de s&eacute;curit&eacute; sur plusieurs fronts, qui peuvent affecter directement les r&eacute;sultats financiers d&#39;une entreprise, doivent &ecirc;tre compris, &eacute;tudi&eacute;s et att&eacute;nu&eacute;s par le service de s&eacute;curit&eacute;, la v&eacute;ritable &eacute;quipe de premi&egrave;re intervention.

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12/15/2018 - Toute Reproduction Interdite

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Un nouveau changement de paradigme en matière de sécurité

En Argentine, l&rsquo;ann&eacute;e 2019 s&rsquo;ouvre sur fond de crise &eacute;conomique s&eacute;v&egrave;re d&rsquo;o&ugrave; de nombreuses interrogations et inqui&eacute;tudes &eacute;mergent. Apr&egrave;s une ann&eacute;e 2018 marqu&eacute;e par l&rsquo;hyperinflation, le ch&ocirc;mage, la d&eacute;valuation de la monnaie ou bien encore un endettement record, le pays entame une ann&eacute;e &eacute;lectorale particuli&egrave;rement incertaine o&ugrave; les cl&eacute;s du scrutin reposeront tant sur la capacit&eacute; du gouvernement &agrave; redresser une situation &eacute;conomique et financi&egrave;re complexe qu&rsquo;&agrave; offrir des r&eacute;ponses &agrave; une situation sociale de plus en plus tendue.

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Depuis l&rsquo;&eacute;lection de Mauricio Macri en 2015, la sc&egrave;ne politique argentine se trouve fortement polaris&eacute;e entre son gouvernement et l&rsquo;opposition p&eacute;roniste, dont la figure principale reste l&rsquo;ex-pr&eacute;sidente Cristina Kirchner. Embourb&eacute; dans la crise &eacute;conomique et financi&egrave;re, le gouvernement voit s&rsquo;intensifier, depuis un an, la protestation sociale et se renforcer l&rsquo;opposition. Aussi, la r&eacute;cente &eacute;lection de l&rsquo;extr&ecirc;me droite au Br&eacute;sil, &agrave; coups de surench&egrave;re s&eacute;curitaire et populiste, a inspir&eacute; au gouvernement argentin un fort durcissement de sa ligne politique en vue de la campagne &eacute;lectorale, au risque de souffler sur les braises d&rsquo;une humeur sociale d&eacute;j&agrave; explosive.

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Bien que l&rsquo;Argentine soit un pays de tradition protestataire et que le spectre du sc&eacute;nario &eacute;meutier et destituant de 2001 r&ocirc;de dans tous les esprits, la situation sociale ne devrait pas d&eacute;g&eacute;n&eacute;rer avant les &eacute;lections. La succession de rendez-vous &eacute;lectoraux au fil de l&rsquo;ann&eacute;e, &eacute;lections provinciales et municipales, devrait permettre de canaliser une partie de la col&egrave;re populaire en attendant l&rsquo;&eacute;lection pr&eacute;sidentielle de fin d&rsquo;ann&eacute;e.

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Toutefois, agiter la probl&eacute;matique s&eacute;curitaire peut se r&eacute;v&eacute;ler inefficace face &agrave; l&rsquo;urgence des pr&eacute;occupations &eacute;conomiques des Argentins comme le taux d&rsquo;inflation, la reconqu&ecirc;te du pouvoir d&rsquo;achat ou bien la perte de valeur du peso. En 2018, l&rsquo;inflation a d&eacute;pass&eacute; 47%, le salaire r&eacute;el chut&eacute; de pr&egrave;s de 15% et la d&eacute;valuation atteint pr&egrave;s de 100%. La question se pose alors de l&rsquo;&eacute;volution de ces tendances et de leur impact sur la soci&eacute;t&eacute;. Gr&acirc;ce au soutien du FMI et de son pr&ecirc;t de 57 milliards de dollars pour &eacute;viter toute sortie de route financi&egrave;re en 2019, le gouvernement compte s&rsquo;appuyer sur les secteurs des exportations agricoles et de l&rsquo;&eacute;nergie pour relancer son &eacute;conomie. Ainsi, de nouvelles d&eacute;valuations comp&eacute;titives ne sont pas &agrave; exclure, la plupart des sc&eacute;narios projetant d&rsquo;ailleurs une d&eacute;valuation du peso &agrave; hauteur de 30 % sur la p&eacute;riode et une inflation elle aussi de l&rsquo;ordre de 30%.

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Par ailleurs, il est impossible d&rsquo;ignorer les effets de l&rsquo;&eacute;volution du contexte g&eacute;opolitique r&eacute;gional sur l&rsquo;Argentine. Les d&eacute;cisions du Br&eacute;sil de minimiser le r&ocirc;le du Mercosur et son choix de s&rsquo;aligner sur la politique des &Eacute;tats-Unis &agrave; l&rsquo;&eacute;gard du Venezuela ne manqueront pas d&rsquo;affecter l&rsquo;Argentine. L&rsquo;&eacute;ventualit&eacute; d&rsquo;une guerre commerciale entre le Br&eacute;sil et l&rsquo;Argentine ainsi que le risque d&rsquo;une guerre entre le Br&eacute;sil et le Venezuela ne peuvent en aucun cas &ecirc;tre sous-estim&eacute;s.

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C&rsquo;est donc dans ce contexte particulier que les entreprises pr&eacute;sentes en Argentine devront aborder cette ann&eacute;e &eacute;lectorale. Une ann&eacute;e &agrave; hauts risques o&ugrave; les conditions &eacute;conomiques resteront difficiles, le calendrier &eacute;lectoral imposera son rythme et l&rsquo;humeur sociale sera &agrave; surveiller tr&egrave;s attentivement.

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14/01/2019 - Toute reproduction interdite&nbsp;

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Argentine : 2019, une année à hauts risques.

En 2015, quelques jours &agrave; peine apr&egrave;s son &eacute;lection, le pr&eacute;sident argentin Mauricio Macri annon&ccedil;ait sa volont&eacute; de transformer son pays en &laquo;&nbsp;supermarch&eacute; du monde &raquo;. D&rsquo;une nation o&ugrave; le secteur agricole, emmen&eacute; par la production de soja, pesait pour pr&egrave;s de la moiti&eacute; des exportations, le gouvernement souhaitait dynamiser son secteur agro-alimentaire, renforcer la cr&eacute;ation de valeur ajout&eacute;e sur son territoire et &eacute;riger des fili&egrave;res en championnes du march&eacute; international. Cette strat&eacute;gie visait aussi &agrave; attirer des investisseurs &eacute;trangers dans un secteur marqu&eacute; par les besoins alimentaires croissants de la population mondiale. Aujourd&rsquo;hui, le pays est en capacit&eacute; de produire des aliments pour plus de 400 millions de personnes tandis qu&rsquo;il ne compte que 44 millions d&rsquo;habitants.

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Trois ans plus tard, le constat est tr&egrave;s d&eacute;cevant et pose la question de l&rsquo;int&eacute;r&ecirc;t et du risque d&rsquo;investir dans un pays en proie &agrave; une instabilit&eacute; &eacute;conomique r&eacute;currente. Outre une revalorisation des exportations de viandes et de c&eacute;r&eacute;ales, notamment gr&acirc;ce &agrave; la lev&eacute;e partielle ou totale des taxes sur les exportations des grains et l&rsquo;ouverture accrue du march&eacute; chinois &agrave; la viande bovine argentine, le &laquo;&nbsp;supermarch&eacute; du monde&nbsp;&raquo; peine non seulement &agrave; conqu&eacute;rir la plan&egrave;te mais il voit ses fili&egrave;res agro-alimentaires traverser difficilement la crise &eacute;conomique actuelle. L&rsquo;ensemble des &eacute;conomies dites r&eacute;gionales, productrices de fruits, de l&eacute;gumes ou encore de produits laitiers subissent les effets d&eacute;l&eacute;t&egrave;res du manque d&rsquo;infrastructures comp&eacute;titives, d&rsquo;acc&egrave;s au cr&eacute;dit ainsi que le rench&eacute;rissement des co&ucirc;ts de l&rsquo;&eacute;nergie, li&eacute; &agrave; la fin des subventions du gouvernement entrainant des augmentations de plus de 1300% pour l&rsquo;&eacute;lectricit&eacute; et 700% pour le gaz en l&rsquo;espace de 3 ans.

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L&rsquo;industrie laiti&egrave;re constitue un exemple du type de d&eacute;calage entre un discours orient&eacute; vers les possibilit&eacute;s d&rsquo;exportation, notamment vers la Chine et certains pays d&rsquo;Afrique, et la r&eacute;alit&eacute; productive et &eacute;conomique d&rsquo;un secteur majoritairement atomis&eacute; et mal adapt&eacute; &agrave; ce type de d&eacute;fis internationaux. Outre un manque d&rsquo;ouvertures de march&eacute;s ext&eacute;rieurs, les difficult&eacute;s du secteur se traduisent aujourd&rsquo;hui par une succession de faillites et de fermetures de coop&eacute;ratives laiti&egrave;res. Les grandes multinationales du secteur, comme Nestl&eacute; ou bien Danone, doivent imp&eacute;rativement prendre la mesure de cette crise et se pr&eacute;parer aux &eacute;ventuelles cons&eacute;quences sur leur production de mati&egrave;res premi&egrave;res, tant d&rsquo;un point de vue quantitatif que qualitatif. Autre aspect &agrave; consid&eacute;rer, les effets de la crise sur les consommateurs. Face &agrave; un pouvoir d&rsquo;achat en baisse, ces derniers d&eacute;laissent les marques premium au profit des premiers prix, entretenant ainsi un cercle vicieux sur la production de lait en Argentine qui peine &agrave; constituer des marges.

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Aux probl&egrave;mes structurels et conjoncturels, ajoutons le probl&egrave;me que pose la politique mon&eacute;taire restrictive du gouvernement pour les entreprises de l&rsquo;agro-alimentaire du pays. Afin de juguler l&rsquo;inflation &eacute;conomique et tenter de mettre fin &agrave; la crise que traverse le pays, le gouvernement a impos&eacute; des taux d&rsquo;int&eacute;r&ecirc;t record sur les emprunts bancaires, d&eacute;passant les 60%, apr&egrave;s avoir d&eacute;valu&eacute; sa monnaie de pr&egrave;s de 100% en un an, faisant ainsi exploser les dettes des entreprises libell&eacute;es en dollar. C&rsquo;est le cas du groupe Arcor, premier groupe agro-alimentaire argentin et premier exportateur latino-am&eacute;ricain de confiserie. Depuis 2004, gr&acirc;ce &agrave; son association strat&eacute;gique avec Danone, au travers de sa filiale Bagley, cette entreprise domine notamment le march&eacute; sud-am&eacute;ricain de la vente de biscuits. &Eacute;rig&eacute;e en entreprise mod&egrave;le pour repr&eacute;senter le &laquo;&nbsp;supermarch&eacute; du monde&nbsp;&raquo;, le groupe Arcor avait investi pr&egrave;s de 300 millions de dollars en 2016. Aujourd&rsquo;hui, il est devenu le symbole des fragilit&eacute;s du secteur agro-alimentaire argentin. Bien qu&rsquo;Arcor vende dans 120 pays et que ses ambitions internationales l&rsquo;am&egrave;nent aujourd&rsquo;hui &agrave; implanter une usine en Angola, afin d&rsquo;y produire bonbons et biscuits pour p&eacute;n&eacute;trer un march&eacute; africain en pleine expansion, le groupe r&eacute;alise encore les deux tiers de ses ventes en Argentine. Or, la chute massive de la consommation locale et l&rsquo;effet de la d&eacute;valuation du peso sur sa dette en dollar, qui a bondi de 2 &agrave; 13 milliards de pesos en un an, ont amen&eacute; cette entreprise mod&egrave;le au bord du gouffre, lan&ccedil;ant un signal d&rsquo;alerte tr&egrave;s clair sur l&rsquo;&eacute;tat de sant&eacute; actuel du secteur.

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L&rsquo;Argentine continue &agrave; nourrir de grandes ambitions pour devenir l&rsquo;un des leaders de la production agro-alimentaire mondiale. Toutefois, marqu&eacute; par la crise &eacute;conomique et le poids de sa dette, le pays va entamer une ann&eacute;e &eacute;lectorale &agrave; hauts risques. Dans un tel contexte, on peut donc s&rsquo;attendre &agrave; ce que les r&eacute;formes n&eacute;cessaires &agrave; l&rsquo;av&egrave;nement du &laquo;&nbsp;supermarch&eacute; de la plan&egrave;te&nbsp;&raquo; et &agrave; la s&eacute;curisation des investissements soient ajourn&eacute;es. Les entreprises vont devoir renforcer leur suivi de la situation locale afin d&rsquo;anticiper les risques sociaux et &eacute;conomiques qui pourraient les affecter.

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15/01/2019&nbsp;- Toute reproduction interdite&nbsp;

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L’Argentine : « le supermarché du monde » ?

2 Questions à Alexandre Del Valle sur l'Espagne

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L&#39;&eacute;conomie mondiale a connu une ann&eacute;e difficile et, selon la Banque mondiale, 2019 s&#39;annonce pire encore, avec des taux de croissance inf&eacute;rieurs &agrave; 3%. L&rsquo;institution indique en fait que les &eacute;conomies d&eacute;velopp&eacute;es ne conna&icirc;tront pas une croissance sup&eacute;rieure &agrave; 2 %, tandis que les &eacute;conomies &eacute;mergentes, dont beaucoup &eacute;taient attendues, maintiendront un modeste 4,2 %. Une s&eacute;rie de risques affecteront le d&eacute;veloppement &eacute;conomique, comme la guerre commerciale entre &eacute;tats, mais aussi la baisse du commerce mondial, la baisse de la demande, la hausse des co&ucirc;ts de la dette, la diminution des flux de capitaux et l&#39;incertitude politique accrue. 
Les pr&eacute;sages ne sont pas encourageants. Parmi les diverses causes, on peut souligner le ralentissement de l&#39;&eacute;conomie chinoise, qui est affect&eacute;e par des politiques visant &agrave; contrer les tensions commerciales et les effets des tarifs douaniers am&eacute;ricains par des mesures fiscales et mon&eacute;taires expansives qui pourraient finir par saper les efforts visant &agrave; contenir le cr&eacute;dit et limiter les risques financiers. En ce qui concerne l&#39;Europe, l&rsquo;on doit s&rsquo;inqui&eacute;ter de la situation de l&#39;industrie automobile, car elle forme un conglom&eacute;rat d&#39;&eacute;normes dimensions &eacute;conomiques, politiques et sociales. 
&Eacute;tant donn&eacute; ses racines dans la soci&eacute;t&eacute; et &eacute;tant le plus grand employeur du vieux continent, le moindre &eacute;ternuement peut d&eacute;clencher les pires &eacute;pid&eacute;mies, celles qui se propagent extr&ecirc;mement rapidement dans le monde entier. La baisse de 6 % par an des ventes de voitures en Chine en 2018, qui cumule sept mois de baisse continue, devrait alerter les nombreux industriels du secteur en Europe, parmi lesquels Renault et PSA, entre autres. Ce ralentissement &eacute;conomique peut s&#39;&eacute;tendre au reste du monde et aux grands groupes automobiles europ&eacute;ens, car le sc&eacute;nario auquel les industries adjacentes et leurs fournisseurs - qui sont principalement des entreprises de taille moyenne avec une moins bonne r&eacute;sistance financi&egrave;re et commerciale que les conglom&eacute;rats industriels - pourraient &ecirc;tre confront&eacute;s, &nbsp;n&#39;est pas moins difficile. 
Les temps seront difficiles si les principaux agents industriels et r&eacute;gulateurs ne font pas preuve de capacit&eacute; d&#39;adaptation et d&#39;adaptation au changement. 
 
Les&nbsp;services&nbsp;de&nbsp;transport&nbsp;et&nbsp;de&nbsp;mobilit&eacute; 
C&rsquo;est&nbsp; dans les services de transport et de mobilit&eacute; que r&eacute;side le d&eacute;fi de l&#39;adaptation pour l&#39;industrie automobile elle-m&ecirc;me, qui a jusqu&#39;&agrave; pr&eacute;sent mis sur le march&eacute; un produit dont la valeur ajout&eacute;e, au sens traditionnel du terme, est &quot; banalis&eacute;e &quot;. En Europe, cette situation est aggrav&eacute;e par une situation particuli&egrave;rement turbulente en raison de la nouvelle r&eacute;glementation qui doit &ecirc;tre respect&eacute;e pour les v&eacute;hicules immatricul&eacute;s depuis fin 2018, lorsque le secteur faisait d&eacute;j&agrave; des efforts pour dig&eacute;rer la baisse de la demande. &nbsp;Si en 2017, pr&egrave;s de 100 millions de v&eacute;hicules automobiles ont &eacute;t&eacute; produits dans le monde, dont pr&egrave;s de 20 % dans l&#39;UE, faisant de ce bloc le deuxi&egrave;me plus grand constructeur automobile apr&egrave;s la Chine, la demande est affect&eacute;e par la temp&ecirc;te environnementale et politique entourant le diesel, qui accentue le changement dans les pr&eacute;f&eacute;rences des consommateurs. 
Ce que nous voyons donc aujourd&#39;hui, c&#39;est la cons&eacute;quence &agrave; l&#39;&eacute;chelle mondiale de la hausse des prix, des bouleversements politiques, de la guerre commerciale mondiale entre les grandes puissances &eacute;conomiques et de la pression pour des services partag&eacute;s ou des moyens alternatifs de mobilit&eacute;. 
Par cons&eacute;quent, certains analystes pr&eacute;tendent que l&#39;industrie automobile est d&eacute;j&agrave; en r&eacute;cession.

 
Quel&nbsp;espoir? 
L&#39;avenir est rempli de possibilit&eacute;s. Celles-ci peuvent passer par le pari sur les v&eacute;hicules &eacute;lectriques et, en particulier, les solutions de mobilit&eacute; meilleures et plus diversifi&eacute;es.

Des changements fondamentaux menacent l&#39;actuelle position de leadership de l&#39;industrie europ&eacute;enne, qui ne sera durable que si l&#39;industrie elle-m&ecirc;me est capable de construire une vision narrative collective &agrave; long terme qui embrasse ce nouveau&nbsp; paradigme.. 
&Agrave; cette fin, comme l&#39;ont d&eacute;j&agrave; soulign&eacute; les grands cabinets de conseil et &agrave; la suite du d&eacute;bat au sein des principales organisations du secteur, l&#39;industrie europ&eacute;enne (et pas seulement l&#39;industrie automobile), la plus talentueuse et la plus dou&eacute;e techniquement, doit pouvoir passer d&#39;un mod&egrave;le qui vend des voitures, &agrave; une industrie de mobilit&eacute; capable d&#39;offrir une vari&eacute;t&eacute; de solutions pour le transport des personnes et des choses. 
Comme l&#39;indique une &eacute;tude r&eacute;cente de McKinsey (2019), l&#39;industrie automobile s&#39;est construite sur trois piliers principaux : l&#39;orientation client, la conscience environnementale et la cr&eacute;ation de valeur &eacute;conomique, qui doivent &ecirc;tre transform&eacute;s en trois nouveaux blocs : la centralit&eacute; client, la mobilit&eacute; durable et la cr&eacute;ation de valeur positive pour la soci&eacute;t&eacute; (pas seulement en termes de rentabilit&eacute;). 
Bref, maintenir une position de leader signifie que tous les constructeurs europ&eacute;ens, &agrave; commencer par les grandes marques tells PSA et Renault - doivent construire une vision collective sur le long terme. La mettre en place ne sera pas facile. En tout &eacute;tat de cause, cela sera impossible sans l&#39;adoption de mod&egrave;les collaboratifs et de pens&eacute;e collective, de diversit&eacute; (diversit&eacute; des technologies et de l&#39;innovation, diversit&eacute; des &eacute;conomies, diversit&eacute; des r&eacute;alit&eacute;s de la mobilit&eacute;, diversit&eacute; des personnes et des besoins, diversit&eacute; des mod&egrave;les urbains, etc), et une nouvelle approche strat&eacute;gique des mod&egrave;les de transport et du comportement des usagers.

S&rsquo;il y a de la place dans les contraintes edito, je pens&eacute; que la frase suivant fait une bonne liason &rdquo;El mundo del futuro est&aacute; compuesto de experiencias y tecnolog&iacute;a, esto es, hecho de servicios. Tambi&eacute;n servicios de transporte y movilidad&ldquo;

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18/01/2019 - Toute reproduction interdite

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Industrie automobile en 2019: Enjeux et Perspectives

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Imaginez un monde o&ugrave; les d&eacute;placements terrestres individuels de grande distance sont ancr&eacute;s dans une tradition mill&eacute;naire, un monde o&ugrave; l&rsquo;&eacute;nergie fossile suinte du sol et o&ugrave; remplir son r&eacute;servoir n&rsquo;est qu&rsquo;une formalit&eacute; peu consommatrice pour les budgets des m&eacute;nages et des entreprises. Un monde o&ugrave; les villes sont construites autour de l&rsquo;automobile, o&ugrave; celle-ci a rang de statut social primordial, et o&ugrave; le financement est abondant. Un monde o&ugrave; les marques d&rsquo;automobile de luxe engrangent des records de vente, avec une marge nette moyenne de 4%, contre 1 &agrave; 2% dans des pays matures.

Ce monde est le march&eacute; des pays du Conseil de Coop&eacute;ration du Golfe. Un march&eacute; pourtant en voie de grande mutation, qui remet &agrave; plat toutes ces certitudes paradisiaques, mais qui est aussi une opportunit&eacute; pour des constructeurs agiles et r&eacute;actifs. De taille modeste par rapport aux grands march&eacute;s am&eacute;ricains, europ&eacute;ens ou asiatiques, l&rsquo;Arabie Saoudite, les Emirats Arabes Unis, le Qatar, Bahre&iuml;n et Oman offrent des perspectives de croissance organique int&eacute;ressants part la structure d&eacute;mographique de leur population locale compos&eacute;e majoritairement de jeunes, mais aussi de fluctuations conjoncturelles de la population de travailleurs &eacute;trangers qui composent jusqu&rsquo;&agrave; 90% de leur population.

Pourtant tr&egrave;s disparate, l&rsquo;Arabie Saoudite compose le plus large march&eacute; en nombre de v&eacute;hicules, plus du double que celui des EAU, mais ce dernier pays est le plus puissant de la r&eacute;gion sur le segment du luxe, qui compte lui-m&ecirc;me double qu&rsquo;en Arabie Saoudite. Selon Frost &amp; Sullivan, le march&eacute; des pays du GCC repr&eacute;sente environ 2 millions de v&eacute;hicules ces sept derni&egrave;res ann&eacute;es, dont 500,000 rien que pour le groupe Toyota.

Pourtant, les ventes de voitures neuves aux &Eacute;mirats Arabes Unis ont chut&eacute; de 50% depuis 2015. Aucun concessionnaire n&rsquo;a r&eacute;ussi &agrave; r&eacute;sister au choc des forces du march&eacute;, y compris les cat&eacute;gories premium avec une baisse de 15% au cours des deux derni&egrave;res ann&eacute;es.

Le paradis est donc devenu un &laquo;&nbsp;banal&nbsp;&raquo; march&eacute; de consolidation avec sa concurrence rude, ses promotions agressives, ses taux d&rsquo;int&eacute;r&ecirc;ts &agrave; z&eacute;ro, ses primes gouvernementales&hellip;et m&ecirc;me sa TVA, jusqu&rsquo;&agrave; pr&eacute;sent inexistante.

Mais c&rsquo;est pourtant dans cette remise en cause que les constructeurs avis&eacute;s devraient saisir la substantifique moelle d&rsquo;un march&eacute; atypique, o&ugrave; l&rsquo;acte d&rsquo;achat d&rsquo;un v&eacute;hicule est parfois d&rsquo;une facilit&eacute; d&eacute;concertante.

Appr&eacute;cier un march&eacute;, c&rsquo;est conna&icirc;tre son vrai concurrent. Le concurrent d&rsquo;un constructeur sur un segment n&rsquo;est pas forc&eacute;ment un autre constructeur, mais une autre source de mobilit&eacute;.

Selon les autorit&eacute;s de transports publics d&rsquo;Abu Dhabi, de Duba&iuml; et de Sharjah avec lesquelles l&rsquo;auteur de ces lignes &agrave; eu le plaisir de travailler, les freins au d&eacute;veloppement des transports publics dans les principaux pays du Golfe r&eacute;sident en la facilit&eacute; de l&rsquo;acte d&rsquo;achat ou de leasing d&rsquo;un v&eacute;hicule.

C&rsquo;est donc la fluidit&eacute; de l&rsquo;acte d&rsquo;achat, du service amont et aval, et de l&rsquo;entretien permanent de l&rsquo;effet de nouveaut&eacute; et d&rsquo;innovation qui semblent &ecirc;tre les cl&eacute;s des march&eacute;s automobiles du Golfe.

En innovation, si le marqueur ADN de ce march&eacute; r&eacute;side en de grosses cylindr&eacute;es, la tendance de fond est de plus en plus valorisante pour les moteurs bien moins cub&eacute;s et avec une recherche sur la consommation. Outre l&rsquo;augmentation du co&ucirc;t de la vie, et donc du carburant, l&rsquo;&eacute;tendue toujours croissante de l&rsquo;espace urbain oblige les r&eacute;sidents &agrave; avaler des kilom&egrave;tres au quotidien pour leurs d&eacute;placements professionnels, rognant sur leurs budgets mais aussi, et c&rsquo;est sans doute le plus fondamental challenge des constructeurs historiquement implant&eacute;s dans la r&eacute;gion, sur les d&eacute;placements plaisirs.

La mise en place de r&eacute;glementations telles que les normes CAFE (normes de consommation moyenne des entreprises), introduites en Arabie saoudite en janvier 2016, ont &eacute;galement conduit &agrave; une comp&eacute;titivit&eacute; accrue du march&eacute; automobile saoudien en alignant les ventes de ce march&eacute; sur les tendances mondiales.

La classification et la cat&eacute;gorisation des ateliers de construction automobile aux EAU, sont un autre exemple de cr&eacute;ation de normes non seulement pour les utilisateurs finaux, mais &eacute;galement pour les fournisseurs d&rsquo;ateliers de construction automobile.

La recherche en innovation en consommation et donc en performance est sans doute l&rsquo;une des cl&eacute;s pour permettre aux constructeurs peu implant&eacute;s de se positionner directement comme une marque innovante.

Les marques fran&ccedil;aises &ndash; Renault ou PSA - ont donc un atout de taille &agrave; faire valoir car les recherches en performances de consommation en sont l&rsquo;un de leurs apanages. Mais il faut faire tr&egrave;s vite pour ces marques car des constructeurs comme Tesla ou Toyota proposent des motorisations hybrides ou tout &eacute;lectriques aux Emirats sur un segment de march&eacute; autour de $35,000.

Il para&icirc;t donc fondamental pour les constructeurs fran&ccedil;ais d&rsquo;&eacute;tablir tout d&rsquo;abord une solide politique de communication sur leurs produits, mais aussi et surtout sur leurs innovations en cours ou en projet de r&eacute;alisation&nbsp;: Si le march&eacute; des pays du Golfe est en mutation adolescente, il saura prendre au vol les r&ecirc;ves de gosses que les constructeurs sauront leur proposer. Dans une ville comme Duba&iuml; qui impl&eacute;mente les taxis-drones ou des villes du futur comme KAEC en Arabie Saoudite, ces march&eacute;s ont soif d&rsquo;imagination appliqu&eacute;es &agrave; la mobilit&eacute; individuelle.

Si une politique lourde d&rsquo;investissement industrielle locale n&rsquo;est pas encore une option rentable, rien n&rsquo;emp&ecirc;che les constructeurs d&rsquo;implanter des &laquo;&nbsp;Labs&nbsp;&raquo; dans les nombreux hubs d&rsquo;innovation que comptent les villes du Golfe. Ce serait une politique d&rsquo;image tr&egrave;s appr&eacute;ci&eacute;e des autorit&eacute;s, et des utilisateurs finaux.

Puis une politique de positionnement inventive, en n&rsquo;oubliant pas de tirer leurs gammes vers le haut, tout en restant accessibles en termes de prix pour les mod&egrave;les de base.

Enfin, il faut s&rsquo;appuyer sur les r&eacute;seaux de financement innovants et parfois alternatifs comme ceux de la finance islamique, bien adapt&eacute;e au financement automobile.

Puis, repenser le service apr&egrave;s-vente avec des contrats de maintenance tout inclus sur les v&eacute;hicules.

Les constructeurs fran&ccedil;ais ne peuvent se payer le luxe de laisser la mutation des march&eacute;s du Golfe aux constructeurs asiatiques, ou a des solutions de mobilit&eacute; innovantes qui se feraient sans eux.

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12/02/2019 - Toute reproduction interdite

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Réalités du marché automobile dans les pays du Golfe

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Quel avenir politique et économique pour le Venezuela ?

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En 2018, l&#39;&eacute;conomie a cess&eacute; de s&#39;acc&eacute;l&eacute;rer, mais il y a des raisons d&#39;&eacute;valuer la continuit&eacute; des facteurs qui ont apport&eacute; trois ann&eacute;es de croissance &agrave; un bon rythme. Par cons&eacute;quent, contrairement &agrave; ce qu&#39;ont &eacute;crit d&#39;autres analystes, je ne crois pas que nous soyons &agrave; la fin du cycle. Je maintiens que la d&eacute;c&eacute;l&eacute;ration temporaire de 2018 est due principalement &agrave; une combinaison de circonstances g&eacute;opolitiques, d&eacute;j&agrave; d&eacute;velopp&eacute;es sur ce site. Je prends notamment en compte le fait que les ajustements de comp&eacute;titivit&eacute; effectu&eacute;s pendant la crise sont toujours valables. Je fais aussi r&eacute;f&eacute;rence &agrave; la faiblesse de l&#39;euro face au dollar et &agrave; la baisse du prix du p&eacute;trole brut, qui devraient stimuler l&#39;activit&eacute; en 2019. Dans le m&ecirc;me temps, les taux d&#39;int&eacute;r&ecirc;t restent extraordinairement bas, l&#39;&eacute;quilibre des familles et des entreprises s&#39;am&eacute;liorent, avec une hausse des salaires et des taux de ch&ocirc;mage, une r&eacute;duction significative et des politiques budg&eacute;taires mod&eacute;r&eacute;ment expansives, qui devraient conduire &agrave; une meilleure performance du secteur ext&eacute;rieur, &agrave; une consommation et &agrave; une am&eacute;lioration des capacit&eacute;s de production, favorisant un dynamisme accru des investissements commerciaux.

Pour l&#39;avenir, avec une Catalogne stable - comme c&#39;est le cas - en mesure de maintenir son &eacute;lan industriel, le leadership incontest&eacute; de l&#39;investissement international est d&#39;&ecirc;tre un p&ocirc;le d&#39;attraction pour les talents, comme c&#39;est &eacute;galement le cas. Je pense que l&#39;&eacute;conomie espagnole restera capable de maintenir ses taux de croissance, principalement parce que les vents arri&egrave;re dont nous avons b&eacute;n&eacute;fici&eacute; les ann&eacute;es pr&eacute;c&eacute;dentes sont toujours pr&eacute;sents.

Cela &eacute;tant, sans sous-estimer des risques tels que la tension de la guerre commerciale, les risques li&eacute;s &agrave; l&#39;Italie et au Brexit, il y a des raisons de penser que l&#39;&eacute;conomie espagnole aura un comportement positif en 2019. Avant une &eacute;lection g&eacute;n&eacute;rale en avril.

Mon premier conseil est donc de ne pas amplifier l&#39;influence que la politique peut avoir sur l&#39;&eacute;conomie. Ainsi, par exemple, on sait que l&#39;h&eacute;ritage de Rajoy est moins important que ce que pr&eacute;tendent parfois les m&eacute;dias et son camp. Les indicateurs &agrave; court terme tels que la croissance du PIB et de l&#39;emploi se sont am&eacute;lior&eacute;s sous l&#39;impulsion de l&#39;&eacute;conomie mondiale, &eacute;trang&egrave;re &agrave; son action politique, couvrant m&ecirc;me des mis&egrave;res telles que la d&eacute;valuation des salaires, l&#39;emploi pr&eacute;caire, les in&eacute;galit&eacute;s sociales croissantes, les d&eacute;s&eacute;quilibres territoriaux ou encore l&#39;endettement public. La Catalogne en est un autre exemple. Apr&egrave;s une ann&eacute;e sans gouvernement et au plus fort de la confrontation dans le conflit de l&#39;ind&eacute;pendance, l&#39;&eacute;conomie n&#39;a cess&eacute; de s&#39;am&eacute;liorer et la r&eacute;gion re&ccedil;oit des niveaux sans pr&eacute;c&eacute;dent d&#39;investissements internationaux.

Pour relever tous ces d&eacute;fis, il faut du temps et une l&eacute;gislature stable, ce que S&aacute;nchez n&#39;a pas eu. Ni l&#39;un ni l&#39;autre n&#39;ont &eacute;t&eacute; confront&eacute; &agrave; la conversion du mod&egrave;le productif. Nous continuons avec des mod&egrave;les obsol&egrave;tes, absolument inad&eacute;quats pour faire face &agrave; l&#39;avenir. Sans politique industrielle et sans politique scientifique et technologique, il est impossible de changer vraiment le cours de l&#39;&eacute;conomie d&#39;un pays.

Le nouveau gouvernement devra se tourner vers l&#39;espace social-d&eacute;mocrate, profond&eacute;ment europ&eacute;en et r&eacute;novateur, combinant une politique sociale et &eacute;conomique de progr&egrave;s qui ne remet pas en cause les &eacute;quilibres macro&eacute;conomiques.

Avec une l&eacute;gislature longue, il faut en effet s&#39;attaquer aux probl&egrave;mes structurels, aujourd&#39;hui abandonn&eacute;s par un court-termisme qui impr&egrave;gne toute l&#39;action gouvernementale, tant ici que chez nos voisins europ&eacute;ens.

En guise de conclusion, 2019 nous offre de bonnes perspectives, mais avec, probablement, une absence de r&eacute;formes profondes du tissu productif et de politiques de correction des in&eacute;galit&eacute;s (surtout s&#39;il existe une coalition de centre-droit avec l&#39;extr&ecirc;me droite). Nous continuerons d&#39;&ecirc;tre immerg&eacute;s dans le court-termisme, &agrave; l&#39;exception de changements profonds dans la gouvernance, tant en Espagne que dans l&#39;UE. Ce court terme est une raison de plus pour l&#39;&eacute;puisement du soi-disant &quot;contrat social&quot; europ&eacute;en, qui a permis 50 ans d&#39;expansion et de progr&egrave;s &eacute;conomiques. Elle a &eacute;galement &eacute;puis&eacute; les moteurs &agrave; court terme des &eacute;conomies, y compris de l&#39;&eacute;conomie espagnole.

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08/03/2019 - Toute reproduction interdite&nbsp;

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